Monetarismo: origine, caratteristiche, rappresentanti, vantaggi, svantaggi
Il monetarismo o la teoria monetarista è una scuola di pensiero nell'economia monetaria che enfatizza il ruolo che i governi hanno nel controllare la quantità di denaro in circolazione.
Si basa sul considerare che la quantità totale di denaro in un'economia è il principale fattore determinante della crescita economica. Afferma che le variazioni nell'offerta di moneta hanno una grande influenza a breve termine nella produzione nazionale e a lungo termine nei livelli dei prezzi.
Con l'aumentare della disponibilità di denaro nel sistema, aumenta la domanda di beni e servizi, favorendo la creazione di posti di lavoro. Tuttavia, a lungo termine, la domanda crescente sarà maggiore della fornitura, causando uno squilibrio nel mercato. La carenza causata da una domanda superiore alla fornitura costringerà i prezzi a salire, generando inflazione.
Monetarismo e economia keynesiana
Per i monetaristi, la cosa migliore per l'economia è guardare l'offerta di denaro e lasciare che il mercato si prenda cura di se stesso. Secondo questa teoria, il mercato è più efficiente per far fronte all'inflazione e alla disoccupazione.
Il governo deve mantenere un flusso monetario stabile, estendendolo leggermente ogni anno, al fine di consentire una crescita naturale dell'economia.
Si differenzia significativamente dall'economia keynesiana, che sottolinea il ruolo che il governo svolge nell'economia attraverso la spesa, piuttosto che applicare una politica monetaria.
L'economia keynesiana supporta qualsiasi gestione di una banca centrale per introdurre più denaro nell'economia, al fine di aumentare la domanda.
fonte
Il monetarismo è nato dalla critica all'economia keynesiana. È stato chiamato per la sua attenzione sul ruolo del denaro nell'economia. La sua ascesa ebbe luogo dalla riformulazione della teoria quantitativa del denaro di Milton Friedman nel 1956.
Espandendo la massa monetaria, le persone non vorrebbero mantenere quei soldi extra immobilizzati, poiché avrebbero risparmiato più denaro del necessario. Pertanto, spenderebbero questo eccesso di denaro, aumentando la domanda.
Allo stesso modo, se la massa monetaria fosse ridotta, le persone vorrebbero ricostituire i loro soldi, riducendo le loro spese. Pertanto, Friedman ha contestato la risoluzione attribuita a Keynes, che ha suggerito che il denaro non aveva importanza.
Nel suo discorso del 1967 all'American Economic Association, Friedman creò la teoria del monetarismo. Ha detto che l'antidoto all'inflazione stava alzando i tassi di interesse. Ciò ridurrebbe l'offerta di denaro e i prezzi diminuirebbero, perché le persone avrebbero meno soldi da spendere.
1970
Il monetarismo divenne importante negli anni '70, specialmente negli Stati Uniti. Durante questo periodo, sia l'inflazione che la disoccupazione sono aumentate e l'economia non è cresciuta.
Ciò è avvenuto a seguito dell'aumento dei prezzi del petrolio e, principalmente, a causa della scomparsa del sistema di cambi fissi di Bretton Woods, causato in gran parte dagli Stati Uniti dal mantenere il valore del dollaro in oro.
La Federal Reserve non ha avuto successo nel controllo dell'inflazione. Tuttavia, nel 1979 ha messo in pratica un nuovo tentativo che ha coinvolto procedure con caratteristiche monetariste, limitando la crescita dell'offerta di moneta.
Sebbene il cambiamento abbia contribuito alla caduta del tasso di inflazione, ha avuto l'effetto collaterale di inviare l'economia in una recessione.
lineamenti
Neutralità monetaria a lungo termine
Un aumento della quantità di denaro a lungo termine provoca un aumento del livello generale dei prezzi, senza effetti reali su fattori come il consumo o la produzione.
Neutralità non monetaria a breve termine
Un aumento della quantità di denaro esistente ha effetti a breve termine sulla produzione e sull'occupazione, poiché i salari e i prezzi richiedono tempo per adeguarsi.
Regola di crescita monetaria costante
Friedman ha proposto che la banca centrale stabilisca un tasso di crescita del denaro che corrisponda al tasso di crescita del PIL, in modo da non modificare il livello dei prezzi.
Flessibilità dei tassi di interesse
La politica monetaria viene utilizzata per effettuare aggiustamenti nei tassi di interesse, controllando così l'offerta di moneta.
Quando i tassi di interesse aumentano, le persone hanno più incentivi a risparmiare che a spendere, contraendo la massa monetaria in questo modo.
D'altra parte, quando i tassi di interesse sono ridotti, le persone possono prendere a prestito e spendere di più, stimolando l'economia.
Teoria della quantità di denaro
Questa teoria è fondamentale per il monetarismo, stabilendo che la massa monetaria moltiplicata per la velocità con cui il denaro viene speso annualmente è pari alle spese nominali nell'economia. La formula è: O * V = P * C, dove:
O = offerta di denaro.
V = Velocità alla quale il denaro cambia mano.
P = Prezzo medio di un bene o servizio.
C = Quantità di beni e servizi venduti.
I teorici monetaristi ritengono che V sia costante e prevedibile, il che implica che l'offerta di moneta è il principale fattore di crescita economica. Un aumento o una riduzione di O porterà ad un aumento o una riduzione di P o C.
Rappresentanti principali
È particolarmente associato agli scritti di Milton Friedman, Anna Schwartz, Karl Brunner e Allan Meltzer.
Milton Friedman
Economista premio Nobel, fu uno dei primi a rompere con i principi comunemente accettati dell'economia keynesiana.
Friedman ha sostenuto che la politica monetaria dovrebbe essere concentrata sul tasso di crescita dell'offerta di moneta, al fine di mantenere stabilità economica e prezzi.
Friedman propose nel suo libro "Una storia monetaria degli Stati Uniti, dal 1867 al 1960", un tasso di crescita fisso, chiamato la regola del k-percento di Friedman.
Questa regola indicava che l'offerta di moneta doveva aumentare ad un tasso annuale costante, soggetto alla crescita nominale del PIL ed espressa come una percentuale annua fissa.
In questo modo, ci si aspettava che l'offerta di moneta crescesse moderatamente, con le aziende che prevedevano ogni anno cambiamenti nell'offerta di moneta, l'economia cresceva a un ritmo costante e manteneva l'inflazione a livelli bassi.
Karl Brunner
Ha introdotto il termine monetarismo nel 1968 nel vocabolario generale dell'economia. Fondamentalmente, Brunner concepì il monetarismo come l'applicazione della teoria dei prezzi relativa all'analisi dei fenomeni aggregati.
Ha affermato che il principio di base del monetarismo è di riaffermare la rilevanza della teoria dei prezzi per capire cosa succede nell'economia aggregata.
Brunner ha considerato che le proposizioni principali che caratterizzano la visione monetarista possono essere organizzate in quattro gruppi.
Questi gruppi fanno riferimento alle descrizioni del meccanismo di trasferimento, alle proprietà dinamiche del settore privato, al dominio e alla natura degli impulsi monetari e alla separazione delle forze aggregate e distributive.
vantaggio
La maggior parte dei cambiamenti nel pensiero keynesiano proposti dai primi monetaristi sono oggi accettati come parte dell'analisi macro-monetaria standard.
Le principali modifiche proposte erano di distinguere attentamente tra variabili reali e nominali, distinguere tra tassi di interesse reali e nominali e negare l'esistenza di una compensazione a lungo termine tra inflazione e disoccupazione.
I monetaristi osservano i tassi di interesse reali invece dei tassi nominali. La maggior parte delle tariffe pubblicate sono tariffe nominali. Le tariffe reali eliminano gli effetti dell'inflazione. Danno un'immagine più fedele del costo del denaro.
Il controllo dell'offerta di moneta è fondamentale per stabilire le aspettative commerciali e combattere gli effetti dell'inflazione. Un cambiamento nell'offerta di moneta stabilirà direttamente la produzione, i prezzi e l'occupazione.
Inoltre, la maggior parte degli economisti di ricerca oggi accetta la tesi secondo cui la politica monetaria è più potente e utile della politica fiscale per stabilizzare l'economia.
Controllo dell'inflazione
Il pensiero attuale favorisce chiaramente la politica delle regole, in contrasto con la "discrezione", sottolineando l'importanza centrale di mantenere l'inflazione a tassi abbastanza bassi.
La cosa più importante è che l'inflazione non può continuare indefinitamente senza aumenti nell'offerta di moneta, e controllarla deve essere una responsabilità primaria della banca centrale.
È solo nella sua enfasi sugli aggregati monetari che il monetarismo non viene largamente adottato e praticato oggi.
svantaggi
La promozione del monetarismo fu breve. Come obiettivo della politica, l'offerta di contante è utile solo quando il rapporto tra denaro e PIL nominale è stabile e prevedibile.
Cioè, se l'offerta di moneta aumenta, così dovrebbe essere il PIL nominale e viceversa. Tuttavia, per ottenere questo effetto diretto, la velocità del denaro deve essere prevedibile.
Gli economisti che seguirono l'approccio keynesiano furono alcuni degli avversari più critici del monetarismo, specialmente dopo che le politiche anti-inflazionistiche dei primi anni ottanta portarono a una recessione.
Le politiche economiche e le teorie sul perché dovrebbero o non dovrebbero funzionare cambiano continuamente. Una scuola di pensiero può benissimo spiegare un certo periodo di tempo, quindi fallire nei confronti futuri.
Il monetarismo ha una solida esperienza, ma rimane una scuola di pensiero relativamente nuova e probabilmente sarà affinata ancora di più nel tempo.
Misura di liquidità inutilizzabile
Attualmente, il monetarismo è caduto in disgrazia. Questo perché l'offerta di moneta è una misura di liquidità meno utile rispetto al passato. La liquidità include fondi comuni di investimento in denaro, credito e fondi monetari.
Tuttavia, l'offerta di moneta non misura altri beni, come le scorte, i prodotti di base e l'equità domestica. Le persone hanno maggiori probabilità di risparmiare denaro nel mercato azionario rispetto ai mercati monetari, ricevendo un rendimento migliore.
L'offerta di moneta non misura queste attività. Se il mercato azionario aumenta, le persone si sentono ricchi e saranno più disposti a spendere. Ciò aumenta la domanda e aumenta l'economia.
