Leverage finanziario: a cosa servono, tipi ed esempi
La leva finanziaria è il grado in cui un'azienda utilizza i soldi che gli hanno prestato, come debiti e azioni privilegiate. Si riferisce al fatto di contrarre debiti per acquisire attività aggiuntive. Più debito finanziario utilizza una società, maggiore è la sua leva finanziaria.
Poiché una società aumenta il proprio debito e le azioni privilegiate sono dovute alla leva finanziaria, gli importi da pagare sono aumentati, il che influisce negativamente sull'utile per azione. Di conseguenza, aumenta il rischio di restituzione del capitale per gli azionisti.
La società deve considerare la sua struttura di capitale ottimale quando prende decisioni di finanziamento; in questo modo è possibile garantire che qualsiasi aumento del debito aumenti il suo valore. Con la leva finanziaria, più denaro è investito di quanto possiedi, e puoi ottenere più profitti (o più perdite) rispetto a se si investe solo il capitale disponibile.
Le società con una leva elevata sono considerate a rischio di fallimento se, per qualche ragione, non possono pagare i debiti, il che potrebbe creare difficoltà per ottenere nuovi prestiti in futuro.
A cosa serve?
La leva finanziaria rappresenta la misura in cui una società utilizza denaro preso in prestito. Valuta anche la solvibilità della società e la sua struttura patrimoniale.
L'analisi del livello esistente di debito è un fattore importante che i creditori tengono in considerazione quando una società desidera richiedere un prestito aggiuntivo.
Avere un alto livello di leva nella struttura del capitale di una società può essere rischioso, ma offre anche benefici. È utile durante i periodi in cui l'azienda guadagna, man mano che cresce.
D'altro canto, una società con un forte indebitamento avrà problemi se subirà una diminuzione della redditività. Nella stessa situazione, potresti avere un rischio di inadempienza più elevato rispetto a un'azienda non a leva o con un minore indebitamento. In sostanza, la leva aumenta il rischio, ma crea anche una ricompensa se le cose vanno bene.
Quando viene usato?
Una società acquisisce debiti per acquistare attività specifiche. Questo è noto come "crediti garantiti da attività" ed è molto comune nel settore immobiliare e acquisti di beni immobili come proprietà, impianti e attrezzature.
Gli investitori di capitali decidono di prendere in prestito denaro per sfruttare il proprio portafoglio di investimenti.
Una persona fa leva sui suoi risparmi quando compra una casa e decide di prendere in prestito denaro per finanziare una parte del prezzo con un debito ipotecario. Se la proprietà viene rivenduta ad un valore superiore, si ottiene un profitto.
I proprietari di capitale delle società sfruttano il loro investimento facendo in modo che la società prenda in prestito una parte del finanziamento di cui hanno bisogno.
Quanto maggiore è il prestito, minore è il capitale necessario, in modo tale che qualsiasi guadagno o perdita sia condiviso tra una base più piccola e, di conseguenza, il profitto o la perdita generati sia proporzionalmente maggiore.
Tipi di leva
Leva operativa
Si riferisce alla percentuale che ci sono dei costi fissi rispetto ai costi variabili. Con l'uso di costi fissi, la società può amplificare l'effetto di un cambiamento nelle vendite sulla variazione del profitto operativo.
Quindi, la leva operativa è chiamata capacità dell'azienda di utilizzare i costi operativi fissi per amplificare gli effetti delle variazioni delle vendite sui loro profitti operativi.
È interessante notare che un cambiamento nel volume delle vendite porta a un cambiamento proporzionale del profitto operativo di un'azienda a causa della capacità dell'azienda di utilizzare i costi operativi fissi.
Una società che ha un'elevata leva operativa avrà una grande percentuale di costi fissi nelle sue operazioni ed è una società con un capitale intenso.
Uno scenario negativo per questo tipo di società sarebbe quando i suoi alti costi fissi non sono coperti dai profitti dovuti a una diminuzione della domanda del prodotto. Un esempio di un'intensa attività nel capitale è una fabbrica di automobili.
Leva finanziaria
Si riferisce all'importo del debito che un'azienda utilizza per finanziare le sue operazioni commerciali.
L'utilizzo di fondi presi a prestito invece di fondi azionari può effettivamente migliorare il rendimento del capitale e gli utili per azione della società, a condizione che l'aumento degli utili sia superiore all'interesse pagato per i prestiti.
Tuttavia, l'uso eccessivo di finanziamenti può portare a inadempienza e bancarotta.
Leva combinata
Si riferisce alla combinazione dell'uso della leva operativa con la leva finanziaria.
Entrambe le leve si riferiscono ai costi fissi. Se sono combinati, si otterrà il rischio totale di una società, che è associata alla leva totale o alla leva combinata della società.
La capacità dell'azienda di coprire la somma dei costi operativi e finanziari fissi è chiamata leva combinata.
esempio
Supponiamo che vogliate acquistare azioni di una società e contabilizzarla con $ 10.000. Le azioni hanno un prezzo di $ 1 per azione, quindi è possibile acquistare 10.000 azioni.
Quindi vengono acquistate 10.000 azioni a $ 1. Dopo qualche tempo, le azioni di questa società pongono il loro prezzo a $ 1, 5 per azione; per questo motivo si decide di vendere le 10.000 azioni per l'importo totale di $ 15.000.
Alla fine dell'operazione, $ 5000 sono stati guadagnati con un investimento di $ 10.000; cioè, è stato ottenuto un ritorno del 50%.
Ora possiamo analizzare il seguente scenario per sapere cosa sarebbe successo se avessimo deciso di fare leva finanziaria:
Scenario con leva finanziaria
Supponiamo che, prendendo a prestito dalla banca, sia stato ottenuto un credito di $ 90.000; pertanto, è possibile acquistare 100.000 azioni per $ 100.000. Dopo qualche tempo, le azioni di questa società si trovano a $ 1, 5 per azione, quindi si decide di vendere le 100 000 azioni per un valore totale di $ 150.000.
Con quel $ 150.000, il credito richiesto di $ 90.000 viene pagato, più $ 10.000 in interessi. Alla fine dell'operazione hai: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000
Se non si tiene conto dell'importo iniziale di $ 10.000, si ha un vantaggio di $ 40.000, vale a dire un rendimento del 400%.
D'altra parte, se il titolo invece di salire a $ 1, 5 sarebbe sceso a $ 0, 5, allora ci sarebbero 100.000 azioni del valore di $ 50.000, che non sarebbero nemmeno in grado di affrontare i $ 90.000 del prestito più l'interesse di $ 10.000.
Alla fine finirebbe senza soldi e con un debito di $ 50.000; cioè una perdita di $ 60.000. Se non avessimo preso in prestito denaro e lo stock fosse diminuito, solo $ 5000 sarebbero andati perduti.
