Leva operativa: caratteristiche, vantaggi, esempio
La leva operativa è il grado in cui un'azienda o un progetto possono aumentare il proprio reddito operativo aumentando i profitti. Una società che genera vendite con un elevato margine lordo e bassi costi variabili ha una grande leva operativa.
Maggiore è il livello di leva operativa, maggiore è il rischio potenziale della previsione di rischio, in cui un errore relativamente piccolo nelle previsioni di vendita può essere esteso a errori di grandi dimensioni nelle proiezioni dei flussi di cassa.
La leva operativa può essere utilizzata per calcolare il punto di pareggio di una società e influire sostanzialmente sui profitti modificando la struttura dei prezzi.
Poiché le società con una leva operativa più elevata non aumentano proporzionalmente le spese all'aumentare delle vendite, queste società possono generare un reddito operativo maggiore rispetto ad altre società.
Tuttavia, le aziende con un elevato livello di leva operativa sono anche più influenzate da decisioni aziendali carenti e da altri fattori che possono causare una diminuzione delle entrate.
lineamenti
La leva operativa è un indicatore della combinazione di costi fissi e costi variabili nella struttura dei costi di un'azienda.
Leva operativa alta e bassa
È fondamentale confrontare la leva operativa tra le aziende nello stesso settore. Questo perché alcune industrie hanno costi fissi più elevati di altri.
Un'azienda con costi fissi elevati e bassi costi variabili ha una leva operativa elevata. D'altra parte, un'azienda con bassi costi fissi e alti costi variabili ha una bassa leva operativa.
Una società con una leva operativa elevata dipende più dal volume delle vendite per avere redditività. L'azienda deve generare un volume elevato di vendite per coprire i costi fissi elevati. In altre parole, con l'aumento delle vendite, l'azienda diventa più redditizia.
In un'azienda con una struttura dei costi che ha una bassa leva operativa, l'aumento del volume delle vendite non migliorerà drasticamente la redditività, poiché i costi variabili aumentano proporzionalmente al volume delle vendite.
Costi fissi e variabili
La maggior parte dei costi di un'azienda sono i costi fissi, che si verificano indipendentemente dal volume delle vendite.
Finché una società realizza un profitto sostanziale in ogni vendita e mantiene un volume di vendita adeguato, i costi fissi saranno coperti e verranno ottenuti i profitti.
Altri costi dell'azienda sono i costi variabili sostenuti al momento della vendita. L'azienda ottiene meno profitto per ogni vendita, ma ha bisogno di un volume di vendite inferiore per coprire i costi fissi.
Grado di leva operativa
La formula per il grado di leva operativa è:
Grado di leva operativa =
% cambia profitto operativo netto / variazione% delle vendite =
Margine di contribuzione / beneficio operativo netto.
Questa formula è suddivisa come segue:
Margine di contribuzione = quantità x (costo variabile per unità di prezzo)
Risultato operativo netto =
[Quantità x (Prezzo-Costo variabile per unità) -Costo operativo fisso]
Vantaggi e svantaggi
La leva operativa può indicare a manager, investitori, creditori e analisti quanto può essere rischiosa una società.
Sebbene un elevato grado di leva operativa possa essere vantaggioso per l'azienda, le aziende con un elevato grado di leva operativa possono spesso essere vulnerabili al ciclo economico e alle mutevoli condizioni macroeconomiche.
Quando l'economia è in piena espansione, un elevato grado di leva operativa può aumentare la redditività di un'azienda.
Tuttavia, le aziende che devono spendere una grande quantità di denaro in immobili, impianti e macchinari non possono facilmente controllare la domanda dei consumatori.
Quindi, nel caso di un rallentamento economico, i tuoi profitti potrebbero crollare a causa degli alti costi fissi e delle basse vendite.
Le società con una leva operativa elevata sono più vulnerabili a un calo delle entrate, a causa di eventi macroeconomici, di decisioni insufficienti, ecc.
Confronti e controllo
Alcune industrie richiedono costi fissi più elevati di altre. Questo è il motivo per cui il confronto della leva operativa è più significativo tra le aziende all'interno dello stesso settore. La definizione di livello alto o basso deve essere fatta all'interno di questo contesto.
Quando viene utilizzato l'indicatore di leva operativa, è più importante controllarlo costantemente in una società con una leva operativa elevata, poiché una piccola percentuale di variazione delle vendite può generare un aumento o una diminuzione degli utili significativi.
Una società deve prestare particolare attenzione nel prevedere il proprio reddito in queste situazioni, poiché un piccolo errore di previsione si traduce in errori molto più grandi sia nel reddito netto che nei flussi di cassa.
Politica dei prezzi
Una società con una leva operativa elevata deve fare attenzione a non fissare prezzi così bassi da non poter mai generare un margine di contribuzione sufficiente a coprire interamente i suoi costi fissi.
Punto di equilibrio
La leva operativa è direttamente correlata al punto di pareggio di un'azienda. Un'azienda con un elevato punto di pareggio ha un alto livello di leva operativa.
Il punto di pareggio si riferisce al livello del volume delle vendite in cui i guadagni per unità coprono completamente i costi fissi di produzione. In altre parole, è il punto in cui i ricavi sono uguali ai costi.
Poiché i costi fissi elevati si traducono in un punto di pareggio più elevato, è necessario un aumento del volume delle vendite per coprire i costi fissi. Un processo produttivo con un elevato punto di pareggio sfrutta l'elevata leva operativa.
esempio
L'azienda A vende 500.000 prodotti all'anno per $ 6 ciascuno. I costi fissi dell'azienda sono $ 800.000. Fare ogni prodotto costa $ 0, 05 in costo variabile per unità. Il rating di leva operativa della società A è:
500.000 x ($ 6- $ 0, 05) / [500.000 x ($ 6- $ 0, 05) - $ 800.000] = $ 2, 975, 000 / $ 2, 175, 000 = 1, 37 o 137%.
Pertanto, un aumento del 10% delle entrate dovrebbe comportare un aumento del 13, 7% dei ricavi operativi (10% x 1, 37 = 13, 7%).
Società reali
La maggior parte dei costi di Microsoft sono fissi, come lo sviluppo iniziale e le spese di marketing. Con ogni dollaro di fatturato generato oltre il pareggio, l'azienda realizza un profitto. Pertanto, Microsoft ha un alto livello di leva operativa.
Al contrario, i punti vendita Walmart hanno costi fissi bassi e costi variabili elevati, soprattutto per la merce.
Poiché i negozi Walmart pagano gli articoli che vendono, il costo della merce venduta aumenta all'aumentare delle vendite. Pertanto, i negozi Walmart hanno un basso livello di leva operativa.
