Politica monetaria espansiva: caratteristiche, vantaggi e svantaggi
La politica monetaria espansiva è una politica attuata dalle autorità monetarie per espandere l'offerta di moneta e stimolare l'attività economica, principalmente mantenendo bassi i tassi di interesse, al fine di incoraggiare l'indebitamento di aziende, privati e banche.
Una politica espansiva è una politica macroeconomica che cerca di stimolare la crescita economica o combattere l'aumento dei prezzi inflazionistici ampliando l'offerta di moneta, riducendo i tassi di interesse, aumentando la spesa pubblica o riducendo le tasse.
Una forma di politica espansiva è la politica fiscale, che si traduce in riduzioni fiscali, trasferimenti di pagamenti, rimborsi e aumento della spesa pubblica per progetti come i miglioramenti delle infrastrutture.
Un'altra forma è la politica monetaria, che viene attuata dalle banche centrali ed è prodotta attraverso operazioni di mercato aperto, requisiti di riserva e l'istituzione di tassi di interesse. La forma più comune di politica espansiva è attraverso l'attuazione di una politica monetaria.
lineamenti
L'ampia politica monetaria implica la riduzione dei tassi di interesse o l'aumento dell'offerta di moneta per stimolare l'attività economica.
Succede quando una banca centrale usa i suoi strumenti per stimolare l'economia. Ciò riduce i tassi di interesse e aumenta l'offerta di moneta e la domanda aggregata. Guida la crescita misurata dal prodotto interno lordo.
La politica monetaria espansiva impedisce la fase di contrazione del ciclo commerciale. Tuttavia, è difficile per le autorità cogliere questa contrazione nel tempo. Di conseguenza, l'uso di una politica espansiva viene solitamente visto dopo l'inizio di una recessione.
Una politica monetaria espansiva può comportare un allentamento quantitativo, in base al quale le banche centrali acquisiscono attività dalle banche. Ciò ha l'effetto di ridurre i rendimenti obbligazionari e di creare prestiti più convenienti per le banche.
Ciò, a sua volta, aumenta la capacità delle banche di concedere prestiti a privati e aziende. Tuttavia, una politica monetaria espansiva corre anche il rischio di aumentare l'inflazione.
Come funziona la politica monetaria espansiva?
Se la Banca centrale riduce i tassi di interesse, tenderà ad aumentare la domanda complessiva nell'economia.
Tassi d'interesse più bassi rendono più economico prendere a prestito, incoraggiare le imprese a investire e i consumatori a spendere. Riducono anche il costo dei rimborsi degli interessi dei mutui. Questo dà alle famiglie più reddito disponibile e incoraggia la spesa.
I tassi di interesse più bassi riducono l'incentivo a risparmiare e ridurre il valore della moneta, rendendo le esportazioni più economiche e aumentando la domanda di esportazioni.
Oltre a ridurre i tassi di interesse, la Banca centrale potrebbe applicare una politica di allentamento quantitativo per aumentare l'offerta di moneta e ridurre i tassi di interesse a lungo termine.
Con l'allentamento quantitativo, la banca centrale crea denaro. Quindi usa questi soldi creati per comprare titoli di stato da banche commerciali. In teoria, questo dovrebbe:
- Aumentare la base monetaria e le riserve di cassa delle banche, che dovrebbero consentire una maggiore offerta di credito.
- Ridurre i tassi di interesse sulle obbligazioni, che dovrebbero aiutare gli investimenti.
vantaggio
La politica espansiva è uno strumento utile per gestire periodi di bassa crescita nel ciclo economico, ma implica anche rischi. Gli economisti devono sapere quando espandere la massa monetaria per evitare di causare effetti collaterali, come l'alta inflazione.
C'è anche un lasso di tempo tra il momento in cui la politica viene attuata e il periodo in cui si sta facendo strada nell'economia. Ciò rende quasi impossibile l'analisi dei minuti, anche per gli economisti più esperti.
Banchieri centrali e legislatori prudenti devono sapere quando fermare la crescita dell'offerta di moneta o addirittura invertire la rotta e passare a una politica di contrazione, che implicherebbe l'adozione di misure opposte della politica espansiva, come l'aumento dei tassi di interesse.
In teoria, la politica monetaria espansiva dovrebbe causare una maggiore crescita economica e una minore disoccupazione. Inoltre causerà un più alto tasso di inflazione.
Crescita economica
L'espansiva politica monetaria stimola la crescita economica durante una recessione. L'aggiunta di denaro al sistema economico riduce i tassi di interesse e allevia le restrizioni del credito che le banche applicano alle richieste di prestito.
Ciò significa che i consumatori e le imprese possono prendere in prestito più facilmente, il che li porta a spendere di più.
Alto impiego
Quando i consumatori spendono di più, le aziende godono di maggiori profitti e guadagni. Ciò consente alle aziende non solo di aggiornare i loro impianti e attrezzature, ma anche di assumere nuovi dipendenti.
Durante un periodo di politica monetaria espansiva, la disoccupazione diminuisce perché le aziende trovano più facile prendere in prestito denaro per espandere le loro operazioni.
Man mano che più persone trovano lavoro, hanno più denaro da spendere, il che aumenta il reddito per le aziende, generando così più posti di lavoro.
Stabilità dei prezzi
L'inflazione può essere il risultato di una politica monetaria espansiva se l'economia è troppo robusta e si genera troppo denaro.
Molte persone credono erroneamente che l'inflazione provenga da prezzi elevati. Di fatto, l'inflazione si verifica quando c'è così tanto denaro che insegue beni e servizi disponibili che il denaro perde il suo valore in relazione ai prodotti che acquista.
Ciò si traduce in prezzi più elevati per i prodotti scarsi. Gli acquirenti competono effettivamente per comprarli, ottenendo così un prezzo più alto.
svantaggi
considerazioni
I bassi tassi di interesse pagati dalle banche nei loro conti di risparmio rendono meno attraente il risparmio, perché l'interesse che si guadagna è minimo.
La politica monetaria espansiva funziona perché le persone e le aziende tendono a cercare rendimenti migliori spendendo i loro soldi in attrezzature, nuove case, auto nuove, investendo in imprese locali e altre spese, che promuovono il movimento di denaro in tutto il sistema, aumentando l'attività economica.
Perché la politica monetaria espansiva potrebbe non funzionare
Non vi è alcuna garanzia che il taglio dei tassi d'interesse causi una forte ripresa economica. La politica monetaria espansiva può fallire a certe condizioni.
- Se la fiducia è molto bassa, le persone potrebbero non voler investire o spendere, anche se i tassi di interesse sono più bassi.
- In una crisi del credito è possibile che le banche non abbiano fondi da prestare; Pertanto, anche se la Banca Centrale taglia i tassi base, potrebbe comunque essere difficile ottenere un prestito bancario.
