Ciclo operativo: in cosa consiste, come viene calcolato ed esempi

Il ciclo operativo si riferisce ai giorni che sono necessari per una società per ricevere un inventario, vendere quell'inventario e raccogliere denaro dalla vendita di quell'inventario. Questo ciclo svolge un ruolo importante nel determinare l'efficienza delle prestazioni di un'azienda.

Il ciclo operativo utilizza i crediti e l'inventario. Viene spesso confrontato con il ciclo di conversione in contanti, poiché utilizza le stesse parti componenti.

Tuttavia, ciò che li rende diversi è che il ciclo operativo analizza queste componenti dal punto di vista della capacità dell'azienda di gestire il capitale operativo, piuttosto che dell'impatto che tali componenti hanno sul denaro.

Si chiama ciclo operativo perché questo processo di produzione / acquisto di scorte, la vendita, il recupero del denaro dei clienti e l'utilizzo di tale denaro per acquistare / produrre scorte, viene ripetuto fintanto che la società è operativa.

Il ciclo operativo è utile per stimare la quantità di capitale circolante di cui un'azienda avrà bisogno per mantenere o far crescere la propria attività. Un'altra misura utile utilizzata per valutare l'efficienza operativa di un'azienda è il ciclo di cassa.

Durata del ciclo operativo

Una società con un ciclo operativo estremamente breve richiede meno denaro per mantenere le sue operazioni, quindi può ancora crescere e vendere a margini relativamente piccoli.

Viceversa, se il tuo ciclo operativo è insolitamente lungo, un'azienda può avere grandi benefici e richiedere ancora finanziamenti aggiuntivi per crescere, anche se lo fa a un ritmo moderato.

In cosa consiste?

Il ciclo operativo è una misura dell'efficienza operativa e della gestione del capitale circolante di un'azienda. Un breve ciclo operativo è buono. Questo indicherà che il denaro della compagnia è legato per un periodo più breve.

Ciclo operativo netto (ciclo di cassa) vs ciclo operativo

Il ciclo operativo è spesso confuso con il ciclo operativo netto. Questo è anche conosciuto come un ciclo di cassa. Il ciclo operativo netto indica quanto tempo impiega un'azienda ad addebitare denaro per la vendita di inventario.

D'altra parte, il ciclo operativo è il periodo di tempo che intercorre tra l'acquisto dell'inventario e il contante raccolto dalla vendita dell'inventario.

Il ciclo operativo netto è il periodo di tempo tra il pagamento dell'inventario e il contante raccolto dalla vendita dell'inventario.

Importanza del ciclo operativo

Il ciclo operativo offre una visione dell'efficienza operativa di un'azienda. Si preferisce un ciclo più breve, perché indica un'attività più efficiente e di successo.

Un ciclo più breve indica che un'azienda può recuperare rapidamente il proprio investimento e disporre di denaro sufficiente per soddisfare i propri obblighi. Se il ciclo operativo di un'azienda è lungo, indica che l'azienda ha bisogno di più tempo per convertire i suoi acquisti di scorte in denaro.

Quanto più breve è meglio?

È facile presumere che il più breve sia migliore quando si tratta del ciclo di conversione in contanti di un'azienda o del suo ciclo operativo. Questo è vero nel caso del primo, ma non necessariamente nel secondo caso.

Naturalmente, ci sono molte variabili legate all'amministrazione di crediti, inventari e conti da pagare. Queste variabili richiedono l'elaborazione di molte decisioni da parte dei manager.

Ad esempio, brevi periodi di raccolta possono limitare le vendite. Livelli minimi di inventario possono significare che un'azienda non può eseguire gli ordini in modo tempestivo. Ciò probabilmente causerà la perdita di alcune vendite.

Pertanto, sembra che se una società sta registrando una forte crescita delle vendite e profitti ragionevoli, le componenti del suo ciclo operativo dovrebbero riflettere un alto grado di coerenza storica.

La coerenza di questi indici nella storia di un'azienda è una delle misure più importanti per il successo.

Come viene calcolato?

La formula utilizzata per eseguire il calcolo di un ciclo operativo in giorni è la seguente:

Ciclo operativo = RI + RCC, dove

RI = rotazione inventario.

RCC = rotazione dei crediti.

La rotazione dell'inventario è uguale al numero medio di giorni in cui una società vende il proprio inventario.

D'altro canto, la rotazione dei crediti è il periodo di giorni in cui i crediti sono convertiti in denaro.

In alternativa, la seguente formula espansa serve anche a calcolare il ciclo operativo:

Ciclo operativo = (365 / Costo della merce venduta) × Scorte medie + (365 / Vendite al credito) × Crediti medi.

componenti

Per determinare il ciclo operativo di un'azienda, gli analisti devono prima calcolare i vari componenti utilizzati nella formula precedente.

Una volta che hai gli importi di rotazione delle scorte e la rotazione dei conti ricevibili possono essere inclusi nella formula, per determinare il ciclo operativo di una società.

Rotazione magazzino (RI)

-Il costo della merce venduta, disponibile nel conto economico annuale di una società, deve essere diviso per 365 per trovare l'importo del costo della merce venduta al giorno.

-Calcola l'importo medio dell'inventario aggiungendo la quantità di inventario all'inizio (o alla fine dell'anno precedente) e l'importo dell'inventario finale. Entrambi gli importi sono disponibili nel bilancio.

Quindi, dividere per 2 per ottenere la quantità media di inventario per il periodo di tempo in questione.

-Divide la quantità media di inventario ottenuta nel passaggio 2, tra l'importo del costo della merce venduta al giorno, ottenuto nel passaggio 1.

Ad esempio, un'azienda con un costo di merce venduta di $ 760 milioni e un inventario medio di $ 560 milioni, avrà un RI come segue:

$ 730 milioni / 365 = $ 2 milioni (costo della merce venduta al giorno).

RI = $ 560 milioni / $ 2 milioni = 280 (giorni di rotazione delle scorte).

Rotazione dei crediti (RCC)

Il CCR può essere calcolato utilizzando gli importi delle vendite nette e dei crediti, con i seguenti passaggi:

- Dividere le vendite nette, disponibili nel conto economico annuale di una società, per 365 per determinare l'importo delle vendite nette al giorno.

- Calcola l'importo medio dei crediti, aggiungendo l'importo iniziale (o la fine dell'anno precedente) e l'ammontare finale dei crediti. Quindi dividere per 2 per ottenere la media durante il periodo di tempo in questione.

- Dividere l'importo medio dei crediti da ricevere per l'importo delle vendite nette al giorno.

Termine alternativo

È comune anche esprimere le due componenti principali del ciclo operativo (RI e RCC) come un fattore di (x) volte, in termini di volume dell'attività.

Quindi, una rotazione di inventario di 280 giorni sarebbe espressa come una rotazione di 1, 3 volte all'anno. Questo perché 365 giorni / 280 giorni = 1, 3 volte.

Alcuni analisti preferiscono l'uso dei giorni, dal momento che è più letterale e più facile da capire da un punto di vista concettuale.

Esempi

Confronto di società

Possiamo confrontare due società ipotetiche, società A e società B, con le seguenti cifre:

In termini di riscossione dei crediti, i dati di RCC mostrano che la società A è significativamente più efficiente dal punto di vista operativo rispetto alla società B.

Il buon senso determinerebbe che una società più a lungo ha denaro senza addebitare, maggiore è il livello di rischio che assume.

La compagnia B è negligente per non addebitare i suoi crediti in modo più efficiente? O forse stai cercando di aumentare la tua quota di mercato consentendo ai tuoi clienti termini di pagamento più interessanti?

Queste due società hanno quasi lo stesso inventario in giorni. In questo caso, entrambe le società hanno cifre del RI superiori alla media di un'azienda in tutti i settori.

conclusioni

Questo, quindi, è probabilmente un riflesso dell'industria in questione, piuttosto che una scarsa efficienza. Tuttavia, per ottenere un quadro più completo, sarebbe utile confrontare queste due figure del RI con quelle di altre società dello stesso settore.

In un certo senso, A è più efficiente usando i soldi degli altri, ma solo con queste cifre la ragione di ciò non è immediatamente chiara.

È probabile che un analista voglia sapere cosa significa per l'affidabilità creditizia di ciascuna di queste società e perché sono diverse.

Walmart

Walmart Stores Inc. ha molto a che fare con gli inventari. Troveremo il tuo ciclo operativo presumendo che tutte le tue vendite siano: (a) vendite in contanti e (b) vendite di crediti.

Parte (a)

Giorni presi per la conversione delle rimanenze in crediti = 42.259 / (352.488 / 365) = 43, 76.

Poiché non vi sono vendite a credito, il tempo necessario per recuperare il denaro dai crediti è pari a zero. I clienti pagano sempre in contanti immediatamente. Pertanto, il ciclo operativo in questo caso è: 43, 76 giorni.